México, 14 de octubre de 2026.- La economía mexicana presenta un panorama de claroscuros en el segundo semestre de 2026. Por un lado, el comercio exterior registra máximos históricos y la inversión fija bruta hila cuatro meses consecutivos de recuperación; por el otro, la industria automotriz enfrenta una fuerte contracción, el consumo de los hogares modera su ritmo de crecimiento y la inflación general vuelve a mostrar presiones.
Comercio exterior
De acuerdo con el más reciente monitor económico CIAL Insights -abordado por México Industry- en julio y agosto el valor de las exportaciones mexicanas alcanzó niveles récord de 81,000 millones y 78,000 millones de dólares, respectivamente.
- Evolución en agosto: Las exportaciones repuntaron 40.4 por ciento anual, respaldadas por un incremento de 10.3 por ciento en los precios promedio y de 27.2 por ciento en el volumen físico exportado.
- Motor del dinamismo: Este avance está fuertemente vinculado a la demanda de Estados Unidos por insumos y productos relacionados con el desarrollo de la inteligencia artificial.
- Perspectiva de cierre de año: Para finales de 2026, CIAL Insights prevé un aumento de 27.7 por ciento en el valor total de las exportaciones (+9.9 por ciento en precios y +16.2 por ciento en volumen). No obstante, se aclara que este repunte del volumen exportado aún no se traduce en la misma proporción dentro del PIB manufacturero.
Sector automotriz
En contraste con el comercio exterior global, la producción de vehículos ligeros cayó 15.1 por ciento anual en septiembre, ubicándose en 301,803 unidades.
- Factores de ajuste: La desaceleración respondió a temas vinculados con las reglas del T-MEC y procesos de reestructuración interna de las armadoras.
- Impacto en los líderes del sector: Tres firmas que concentran cerca del 60 por ciento de la producción nacional sufrieron importantes retrocesos anuales: General Motors (-27.1 por ciento), Nissan (-26.3 por ciento) y Ford Motor (-16.4 por ciento).
- Exportaciones vs. Ventas locales: Las exportaciones de vehículos cayeron 11.9 por ciento anual en septiembre (277,369 unidades), afectando a un sector que exporta casi el 87 por ciento de su producción.
- Se proyecta que 2026 cierre con una contracción anual de 2.9 por ciento en la producción nacional (3.84 millones de unidades) y de 1.7 por ciento en los envíos al exterior.
En contraste, las ventas en el mercado interno crecieron 8 por ciento anual en septiembre y se espera que avancen 4.5 por ciento en todo el año (1.59 millones de unidades).
Recuperación en Inversión Fija
- Inversión Fija Bruta: Creció 6 por ciento anual en julio, ligando cuatro meses de avance tras 19 meses de caídas acumuladas. Destaca la inversión en maquinaria y equipo (+4.9 por ciento anual) -impulsada por el componente privado (+6.2 por ciento en julio)- y la construcción (+6.9 por ciento). CIAL estima un incremento de 3.2 por ciento en la inversión fija para 2026.
- Consumo Privado: Se mantiene por encima de los niveles prepandemia, pero pierde fuerza al avanzar solo 1.1 por ciento anual en julio (su menor crecimiento en un año).
La moderación se atribuye a un ritmo más lento en la generación de empleo formal (+1.5 por ciento estimado en asegurados del IMSS para 2026) y al efecto del tipo de cambio en las remesas, que sufrirán una pérdida del 10.1 por ciento real en pesos durante el año.
Inflación
En septiembre, la inflación general se ubicó en 3.45 por ciento anual, en línea con lo esperado por el mercado.
Sin embargo, la inflación subyacente ligó ocho meses a la baja para situarse en 3.75 por ciento, gracias a la moderación en mercancías (3.21 por ciento), mientras que los servicios (4.27 por ciento) continúan mostrando resistencia.
Se proyecta un cierre de año entre el 3.5 por ciento (Banco de México) y el 3.8 por ciento (encuestas de mercado).
Tipo de Cambio
El peso mexicano cerró septiembre en 18.10 pesos por dólar. CIAL Insights calcula que el nivel teórico de equilibrio por diferencial de precios entre México y Estados Unidos se sitúa en 18.40 pesos por dólar para el cuarto trimestre, lo que indica que el tipo de cambio cotiza cerca de su valor fundamental sin sesgos marcados de sobrevaluación o subvaluación.
Conclusión
El reporte de CIAL Dun & Bradstreet concluye que la economía mexicana encara el cierre de 2026 sustentada en el impulso transformador de las exportaciones tecnológicas y la paulatina recuperación de la inversión capital.
No obstante, los retos en la cadena automotriz y la desaceleración del empleo imponen prudencia sobre las perspectivas de crecimiento para los próximos trimestres.
